Det bekrefter den engelske klubben på sine hjemmesider lørdag formiddag.
– Etter de siste prestasjonene og resultater har jeg tenkt lenge og hardt og føler at dette er den beste avgjørelsen for alle som er opptatt av denne klubben, sier McCarthy.
McCarthy tok over klubben 19. januar, og tapte åtte av sine 13 kamper i sjefsstolen.
64-åringen har tidligere vært manager i blant andre Cardiff, Sunderland, Ipswich og Sunderland, i tillegg til to perioder som irsk landslagssjef.
Fredag tapte Blackpool 1–3 for Cardiff i Championship, og med åtte serierunder igjen har de oransje-kledde syv poeng opp til sikker plass.